我乐家居：稳健增长、高股息率的优质家居标的7

一、公司简介

我乐家居是一家集研发、生产、销售于一体的定制家居综合服务商，主营业务为定制衣柜、整体厨房、定制木门、卫浴产品等。公司成立于2000年，总部位于浙江嘉兴，在全国拥有超过1000家专卖门店，覆盖超过300个城市。

二、行业地位

我国定制家居行业市场规模庞大，据中国建筑装饰协会统计，2021年我国定制家居行业市场规模超4000亿元，预计2023年将达5600亿元。我乐家居作为行业头部企业，凭借其优质的产品和服务，市场占有率稳步提升，位居行业第一梯队。

三、经营业绩

我乐家居近几年来业绩稳步增长。2021年，公司实现营业收入93.15亿元，同比增长22.76%；归属于上市公司股东的净利润为10.86亿元，同比增长27.41%。2022年上半年，公司营业收入52.27亿元，同比增长16.64%；归属于上市公司股东的净利润为6.03亿元，同比增长18.29%。

四、财务指标

我乐家居的财务指标健康，盈利能力强，资产负债率低。截至2022年6月30日，公司资产负债率为48.43%，净资产收益率为17.04%。公司拥有充足的现金流，2021年经营活动产生的现金流量净额为16.15亿元。

五、估值分析

当前我乐家居的动态市盈率约为15倍，处于历史估值中枢水平。考虑到公司稳健的增长前景和较高的股息率，该估值具备一定的吸引力。

六、高股息率

我乐家居一直坚持较高的分红政策。近三年，公司分红率均超过50%。2021年，公司每10股派发现金红利5元，股息率高达5.3%。

七、投资建议

综合考虑公司的行业地位、业绩表现、财务指标、估值水平和高股息率，我乐家居是一只值得关注的优质家居标的。建议中长期投资者关注其股价表现，适时介入。

八、风险提示

投资我乐家居股票也存在一定的风险，主要包括：
* 行业竞争加剧的风险
* 宏观经济波动的风险
* 原材料价格波动的风险
* 房地产市场下行的风险
投资者在投资前应充分了解这些风险，并谨慎决策。

2024-11-29

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